基于港口行业的财务绩效分析与评价.pdf

1、基于港口行业的财务绩效分析与评价杨铖铖关键词：港口行业财务绩效可行性建议近年来，对外贸易逐步成为了我国国民经济建设的重点方向，因此，港口行业的发展水平与宏观经济产生了莫大的联系。我国国内的对外贸易政策环境良好，“一带一路”倡议给港口行业的发展带来了巨大的红利，市场上升空间明显，本文以我国港口企业为主要研究对象，对具有代表性的港口企业财务指标，通过因子分析法对其进行财务绩效评价，以期找到影响港口行业发展的症结所在，为港口行业未来发展提供合理化建议。一、港口行业的财务绩效评价指标体系及分析方法（一）港口行业的财务绩效评价指标体系首先，我国港口企业的分布。以当前我国沪深 A 股港口上市企业为例，共计

2、十九家，分布在我国长三角、珠三角、环渤海、西南沿海以及东南沿海等五大港口群内。各个港口群之间多存在由于区域经济发展水平不同以及区域经济属性不同所造成的竞争，多存在于港口位置相邻的港口群之间，也受港口功能和港口经济腹地交叉影响，港口群之间的市场竞争主要体现在区域内市场份额、区域货源竞争以及区域服务竞争等。其次，港口行业的财务绩效评价指标选择。本文以代表性、全面性、可靠性、科学性以及易获取性为港口行业财务绩效评价指标选择的基本原则，以运营能力、盈利能力、成长能力、償债能力等四个维度，以及每股收益、净资产收益率、总资产增长率、总资产净利润率、营业收入增长率、总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转

3、率、产权比率、现金比率、流动比率以及资产负债等 12 个指标为财务绩效评价指标内容。（二）分析方法本文基于因子分析法对港口行业的财务绩效进行分析与评价。作为多元统计分析的一种方法，因子分析法可以通过对多元变量之间的内部依赖关系进行分析，依照少数的抽象变量来表示基本数据结构，并探索出彼此间可能存在的信息重叠。因此分析法的基本步骤为：指标数据处理、前提检验因子分析、提取主因子、命名主因子、各因子得分统计、计算综合得分。二、港口行业财务绩效结果分析基于因子分析法对当前我国沪深 A 股的 19 家上市港口企业（600017 日照港、600018上港集团、600190 锦州港、600279 重庆港九、6

4、00317 营口港、600717 天津港、601000 唐山港、601008 连云港、601018 宁波港、601228 广州港、601326 秦港股份、601880 大连港、000022 深赤湾 A、000088 盐田港、000507 珠海港、000582 北部港湾、000905 厦门港务、002040 南京港、600575 皖江物流）的 12 个设定的财务绩效评价指标进行分析，通过统计得分计算得出的结果（数据来源于各个港口上市企业 2019 年中期报告中公开的财务数据）。（一）各主要因子得分分析第一，盈利能力因子。在盈利因子得分排序中，有 8 家上市港口企业得分高于平均分，其中有 5 家属

5、于年吞吐量超过 3 亿吨，占有综合性大港规模的优势，宁波港和上港集团在行业内部营收规模和吞吐量处于领先地位，因此盈利能力靠前，深赤湾 A 规模虽然地处行业中游，但受港口装卸毛利率高的优势，在盈利能力得分方面占据第一，其投资联营公司的受益极其丰富。第二，偿债能力因子。在债偿因子得分排序中，有 7 家上市港口企业得分高于平均分，由于盐田港的总营业收入中有 66%来源于惠盐高速深圳段收费业务，持续为盐田港提供稳定的现金流输入，因此，在该项得分排名中，盐田港得分第一。而分析偿债能力靠后的港口发现，普遍资产负债率占比较高，而产权比率和资产负债率越低则代表港口企业的长期债偿能力越强。第三，营运能力因子。在

6、营运因子得分排序中，有 6 家上市港口企业得分高于平均分，虽然得分能力普遍偏低，但符合港口行业隶属于资本密集型行业的发展特点。在此项排名中，厦门港务排在第一位，主要是由于贸易业务占其营业总收入比例高达 73%，因为贸易业务毛利率低、规模大的特性，使得厦门港务的营业收入增长水平明显高于资产扩展速度，因此，在该项排名中大幅领先其他港口企业。第四，成长能力因子。在成长因子得分排序中，有 8 家上市港口企业得分高于平均分，上港集团因其以装卸物流为依托进行的金融、地产等多元化发展模式，处于高速的成长时期，因此，上港集团的成长能力因子排名第一。第五，综合得分分析。19 家港口企业依照综合得分排名从高到低依

7、次为：深赤湾 A、唐山港、厦门港务、盐田港、营口港、上港集团、重庆港九、宁波港、北部湾港、广州港、秦港股份、皖江物流、天津港、珠海港、日照港、南京港、大连港、锦州港、连云港，这也是反映 19 家港口企业财务绩效水平的综合结果。三、问题和建议（一）港口行业财务绩效分析出的问题首先，当前我国港口企业的总体营运能力不足，在总资产比例中，固定资产占比较高，基础设施建设占据较大部分，投资回收期限较长，使得港口企业的总体营运效率降低，大部分港口企业在该因子方面的得分都低于平均分，说明行业整体在营运能力方面还有显著的提升空间;其次，成长能力不足。当前我国港口行业在成长能力因子得分靠前的港口多为成熟期的港口企

8、业和成长型的港口企业，但一些规模居中的区域在港口企业的规模和业绩增长方面表现不强势。（二）港口行业未来发展建议首先，港口企业要明确自身的功能定位，通过转型升级和提质增效来寻找发展机遇，提升信息化管理水平，实现企业转型升级;其次，港口企业要充分利用港口企业得天独厚的资源，适度的进行多元化的投资，实现规模的不断扩张以及投资效益的不断提升，进而不断提升企业的净利润增长，满足企业的可持续发展需求;最后，港口企业要联合纵横，注重区域经济合作，在明确各个港口的角色分工后，实现分工协作，降低市场恶性竞争，凸显集团化优势，带动我国整体的港口经济发展，提升区域竞争力。四、结束语在“一带一路”倡议引导下，我国的对外贸易面临着全新的发展契机，港口行业作为对外贸易的支柱产业，其经营发展能力直接决定了我国对外贸易发展水平。港口行业要重视对自身财务绩效的分析和评价工作，通过科学、完整的分析方法来找寻港口行业发展的优势和弊端，对具体问题进行具体分析，找寻提升我国港口行业高质量的可行性办法，进而实现我国对外贸易领域的全面提升。参考文献1梁丹，邵小伟.基于主成分分析的港口物流上市公司经营绩效评价J.物流工程与管理，2015，01：35-39.2李学谦.基于因子分析的港口上市公司财务绩效横向对比J.港口科技，2019，01：42-44.