注会财务成本管理高频考点题库.pdf

1、高频考点题库一、单项选择题1.在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是（）。A.利润最大化B.每股收益最大化C.股价最大化D.公司价值最大化2.如果一个资本市场的股价可以反映所有的信息（包括内部信息），则该资本市场是（）。A.无效资本市场B.弱式有效资本市场C.半强式有效资本市场D.强式有效资本市场3.利息保障倍数中分母的“利息费用”指的是（）。A.计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息B.计入利润表财务费用的利息费用C.计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分D.计入资产负债

2、表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分4.下列关于应收账款周转率的说法，正确的是（）。A.应收账款是赊销引起的，所以只能使用赊销额计算应收账款周转率B.如果坏账准备金额较大，则应使用计提坏账准备以后的应收账款净额进行计算C.应收票据应纳入应收账款周转率分母的计算D.应收账款周转天数越少证明周转速度越快，对企业越有利5.下列关于内含增长率和可持续增长率的关系的说法中，错误的是（）。A.两者都是在不增发新股的情况下进行计算的B.两者都会使资产负债率不变C.两者都可以根据管理用报表进行计算D.可持续增长率不改变股利支付率，内含增长率可以调整股利政策6.由于通货紧缩，A 公司不打算从外部融资，而

3、主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与营业收入之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。现已知经营资产销售百分比为 55%，经营负债销售百分比为 15%，预计下年营业净利率为 10%，股利支付率为 20%。据此，可以预计下年销售增长率为（）。A.25%B.26%C.27%D.28%7.某股票的系数为 3，无风险利率为 5%，股票市场的风险收益率为 12%，则该股票的必要报酬率应为（）。A.12%B.26%C.36%D.41%8.甲公司拟购置一处房产，付款条件是：从第 5 年开始，每年年初支付 10 万元，连续支付10 次

4、，共 100 万元，假设甲公司的资本成本率为 10%，则相当于甲公司现在一次付款的金额为（）万元。A.10（P/A，10%，13）-（P/A，10%，3）B.10（P/A，10%，10）-（P/A，10%，3）C.10（P/A，10%，14）-（P/A，10%，4）D.10（P/A，10%，14）（P/A，10%，4）9.下列关于利率期限结构的表述中，属于流动性溢价理论观点的是（）。A.不同到期期限的债券无法相互替代B.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计C.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价10.甲公司税前债务成本为

5、 12%，所得税税率为 25%，甲公司属于风险较高的企业，若采用经验估计值，按照债券收益率风险调整模型确定的普通股资本成本为（）。A.9%B.15%C.12%D.14%11.下列各项会导致公司加权平均资本成本下降的是（）。A.市场利率上升B.股票市场风险溢价上升C.增加债务的比重D.向高于现有资产风险的新项目大量投资12.某企业目标资本结构为负债：权益=1：4，税前债务资本成本为 10%，采用股利增长模型估计股权资本成本，预计未来第一年股利为 2 元，股利增长率为 6%，目前每股价格为 10 元，筹资费用率为 2%，所得税税率为 25%，则该企业加权平均资本成本为（）。A.23.26%B.22

6、.3%C.22.63%D.23.61%13.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定报价折现率为 12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为 10 年，净现值为 1000 万元，10 年期、折现率为 12%的投资回收系数为 0.177；乙方案的现值指数为 0.85；丙方案的项目计算期为 11 年，其等额年金为 150 万元；丁方案的内含报酬率为 10%。最优的投资方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案14.对于互斥项目的决策，如果投资额不同，项目寿命期不同，应当选择的决策方法是（）。A.净现值法B.等额年金法C.回收期法D.会计报酬率法15.若该上市公司的值为 2.0

7、4，权益乘数为 2.5，A 公司投资该项目后的产权比率为 0.4，所得税税率为 25%，则该项目的权益为（）。A.0.816B.0.96C.1.248D.1.34416.一个投资人持有甲公司的股票，投资必要报酬率为 12%。预计甲公司未来 2 年股利将高速增长，增长率为 18%。第 3 年降为 12%，在此以后转为正常增长，增长率为 10%。公司最近支付的股利是 2 元，则该公司股票价值为（）元。A.130.65B.128.29C.115.56D.117.5617.丙公司 2016 年 1 月 1 日发行债券，面值 1000 元，期限 5 年，票面年利率为 10%，每季度付息一次，付息日为 3

8、 月末，6 月末，9 月末以及 12 月末，等风险债券的市场报价利率为12%，则丙公司 2020 年 12 月 1 日的债券价值为（）元。A.995.15B.1014.85C.1014.95D.1015.3718.以某公司股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格是 66 元，期限 1 年，目前该股票的价格是 52.8 元，期权费为 5 元。到期日该股票的价格是 69.6 元。则抛补性看涨期权组合的净损益为（）元。A.16.8B.18.2C.-5D.019.某股票的现行市价为 45 元，以该股票为标的资产的看涨期权的执行价格为 52 元，期权价格为 13 元，则该期权的时间溢价为（）元。A.6B.

9、7C.13D.1920.下列各项中关于市净率模型特点的说法中，不正确的是（）。A.净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解B.如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化C.市净率模型不会受会计政策或会计标准的影响D.如果净资产是负数，不适合用市净率模型21.甲公司 2019 年的销售收入为 4000 万元，净利润为 500 万元，利润留存率为 60%，预计以后年度净利润和股利的增长率均为 5%。甲公司的系数为 1.2，无风险利率为 5%，市场平均股票的收益率为 10%，则甲公司的本期市销率为（）。A.0.88B.0.83C.0.44D.0.4222.甲公司目前

10、存在融资需求，如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。A.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行公司债券、发行优先股、发行普通股B.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行优先股、发行公司债券、发行普通股C.内部留存收益、发行公司债券、发行优先股、发行附认股权证债券、发行普通股D.内部留存收益、发行公司债券、发行附认股权证债券、发行优先股、发行普通股23.随着债务比重的增加，下列各项中属于无税 MM 理论和有税 MM 理论相同点的是（）。A.两者权益资本成本都会上升B.两者企业价值都不变C.两者加权平均资本成本都会下降D.两者企业价值的大小都与资本结构有关24.某公司的联合杠杆系数

11、为 4.5，财务杠杆系数为 1.5，那么该公司营业收入每增长一倍，会导致息税前利润增长（）。A.1.5 倍B.3 倍C.4.5 倍D.6 倍25.下列各项中属于长期债券筹资的优点的是（）。A.具有长期性和稳定性B.筹资弹性好C.发行成本低D.信息披露成本低26.若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到 8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的系数为 1.2，目前无风险利率为 4%，市场风险溢价率为 5%，若公司目前适用的所得税税率为 25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（）。A.8%到 16.77%之间B.8%到 13.33%之间C.小于 8%D.大于 13.33%27.公

12、司采用配股方式进行融资，拟每 10 股配 2 股，每股市价为 10 元，可以以每股 8 元的价格购买配股股票，假定不考虑新募集资金投资产生净现值引起的企业价值变化。每股股票配股权价值为（）元。A.0.33B.9.67C.1.67D.0.2528.甲公司 2019 年初未分配利润-100 万元，2019 年实现净利润 2000 万元。当年利润下年分配股利，公司计划 2020 年新增资本 2000 万元，目标资本结构（债务：权益）为 3：7。法律规定，公司须按净利润 10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利（）万元。A.800B.500C.300D.60029.“股利支付率越高，

13、股票价值越大”，持这种观点的理论是（）。A.税差理论B.客户效应理论C.“一鸟在手”理论D.代理理论30.某公司持有有价证券的平均年利率为 10%，公司的现金最低持有量为 3000 元，现金余额的最优返回线为 10000 元。如果公司现有现金 25000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。A.0B.7000C.15000D.1850031.某企业资产总额为 10000 万元，其中长期资产为 4000 万元，流动资产为 6000 万元（全部为经营性流动资产），稳定性流动资产占流动资产的 40%。短期金融负债为 3600 万元，目前该企业处于生产经营的旺季，则该企业

14、目前的易变现率为（）。A.60%B.40%C.67%D.132.一般来讲，短期负债筹资的成本要（）长期负债。A.高于B.低于C.等于D.无法确定33.某公司现金收支平衡，预计全年（按 360 天计算）现金需要量为 250000 元，现金与有价证券的转换成本为每次 500 元，有价证券年利率为 10%。那么最佳现金持有量是（）元。A.50000B.60000C.55000D.4500034.A 产品月末在产品只计算直接材料费用。该产品月初在产品直接材料费用为 3000 元，本月发生的直接材料费用为 1500 元。直接材料均在生产开始时一次投入。本月完工产品 300件，月末在产品 200 件。据此

15、计算的 A 产品本月末在产品直接材料费用是（）元。A.4500B.2700C.1500D.180035.某公司生产联产品甲和乙，本月发生加工成本 1500 万元，甲和乙产品在分离点上的销售价格总额为 6000 万元，其中甲产品的销售价格总额为 2500 万元，采用分离点售价法分配联合成本，则乙产品应分配的成本为（）万元。A.625B.750C.875D.92036.某厂的 B 产品单位工时定额为 60 小时，经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为 20 小时，第二道工序的工时定额为 40 小时。假设本月末第一道工序有在产品 40 件，平均完工程度为 30%；第二道工序有在产品 60 件，

16、平均完工程度为 70%。则在产品的约当产量是（）件。A.48B.52C.36D.4237.下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是（）。A.产品的物理结构变化B.工作方法改变引起的效率变化C.生产经营能力利用程度的变化D.市场供求变化导致的售价变化38.下列关于制定正常标准成本的表述中，正确的是（）。A.直接材料的价格标准不包括购进材料发生的检验成本B.直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时C.直接人工的价格标准是指标准工资率，它可以是预定的工资率，也可以是正常的工资率D.固定制造费用和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工时作为

17、变动制造费用的用量标准，同时以机器工时作为固定制造费用的用量标准39.甲公司是一家模具制造企业，正在制定某模具的标准成本。加工该模具需要消耗甲材料，每千克甲材料的发票价格为 1 元，装卸检验费为 0.07 元，储存费为 0.03 元。每件模具需要甲材料的数量为 3 千克，允许损耗量为 0.3 千克。单位产品的标准成本为（）元。A.3B.3.3C.3.53D.3.6340.下列关于成本动因的说法，错误的是（）。A.资源成本动因是引起作业成本增加的驱动因素B.作业成本动因被用来作为作业成本的分配基础C.依据作业成本动因可以将资源成本分配给各有关作业D.在作业成本法中，成本动因分为资源成本动因和作业

18、成本动因41.甲公司的推销人员若销售 100 件商品，每月固定工资 2000 元，在此基础上，若推销员的业绩超出规定业务量，推销员每超过 10 件，工资就增加 500 元。那么推销员的工资费用是（）。A.半固定成本B.半变动成本C.延期变动成本D.曲线变动成本42.假设利润对销量的敏感系数为 2，为了确保下年度企业经营不亏损，销量下降的最大幅度为（）。A.50%B.100%C.25%D.40%43.某企业生产 A 产品，现有客户向该企业追加订货，剩余生产能力可以对外出租，获得租金，同时需要添加一台专用设备，该企业应该接受该订单的是（）。A.追加订单的边际贡献大于 0B.追加订单的边际贡献大于专

19、属成本C.追加订单的边际贡献大于租金D.追加订单的边际贡献大于专属成本和租金的合计数44.某企业生产甲产品，预计第一季度、第二季度和第三季度的销售量分别为 500 件、600件和 800 件，每季度末产成品存货按下一季度销售量的 10%安排，则预计甲产品第二季度生产量为（）件。A.600B.630C.620D.70045.甲部门是一个利润中心。下列财务指标中，最适合用来评价该部门经理业绩的是（）。A.部门边际贡献B.部门可控边际贡献C.部门税前经营利润D.部门投资报酬率46.生产车间是一个标准成本中心，为了确定该车间存货成本和期间损益，需要计算的制造成本的范围是（）。A.该车间的全部可控成本B

20、.该车间的直接材料、直接人工和管理费用C.该车间的直接材料、直接人工和销售费用D.该车间的直接材料、直接人工和全部制造费用47.乙公司下属 A 部门采用经济增加值作为公司内部的业绩评价指标。已知该部门的平均资本占用为 4000 元，调整后税前净经营利润为 12000 元，该部门适用的所得税税率为 25%，加权平均资本成本为 15%，则该部门的经济增加值为（）元。A.5250B.5000C.11400D.840048.下列各项质量成本中，一般发生在产品被消费者接受以后的阶段的是（）。A.预防成本B.鉴定成本C.内部失败成本D.外部失败成本49.假设其他条件不变，可转换债券转换成普通股后，公司不再

21、支付债券利息，且转股后不改变普通股资本成本，此时（）。A.加权平均资本成本将下降B.加权平均资本成本将提高C.加权平均资本成本不变D.以上三种情况都有可能二、多项选择题1.如果资本市场是半强式有效的，则下列说法正确的有（）。A.在市场中利用技术分析指导股票投资将失去作用B.利用内幕信息可能获得超额收益C.在市场中利用基本面分析指导股票投资将失去作用D.投资者投资股市不能获益2.下列关于资产负债率、产权比率、权益乘数的关系中，说法正确的有（）。A.权益乘数=1/产权比率B.权益乘数=1/（1-资产负债率）C.产权比率越大，权益乘数越小D.资产负债率、产权比率和权益乘数三者是同方向变化的指标3.在

22、不增发新股或回购股票的情况下，如果某一年可持续增长率的公式中的 4 个财务比率有一个或者多个比率提高时，下列关系式正确的有（）。A.本年实际销售增长率大于上年的可持续增长率B.本年实际销售增长率等于本年的可持续增长率C.本年的可持续增长率大于上年的可持续增长率D.本年的可持续增长率等于上年的可持续增长率4.对于两项资产的投资组合，下列各项中会导致投资组合标准差小于各单项资产标准差的加权平均数的有（）。A.两项资产的相关系数等于 1B.两项资产的相关系数等于 0C.两项资产的相关系数等于-1D.两项资产的相关系数等于 0.85.A 证券的期望报酬率为 15%，标准差为 16%；B 证券的期望报酬

23、率为 20%，标准差为 22%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。A.最小方差组合是全部投资于 A 证券B.最高期望报酬率组合是全部投资于 B 证券C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合6.下列说法中正确的有（）。A.在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大B.在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大C.无论期望值是否相同，变异系数越大，风险越大D.在期望值相同的情况下，标准差越小，风险越大7.下列关于资本成本的表述中错误的有（）。A.债务资本成本低于权益资本成本B.债务

24、的承诺收益是债务的真实成本C.在进行未来决策时，现有债务的历史成本是相关成本D.因为存在违约，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益8.根据资本资产定价模型估计普通股资本成本，下列相关表述中正确的有（）。A.名义现金流量要使用名义折现率进行折现，实际现金流量要使用实际折现率进行折现B.计算值时，公司风险特征无重大变化，可以采用 5 年或更长的预测期长度C.估计市场收益率时通常选择较长的时间跨度，既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期D.实际现金流量=名义现金流量（1+通货膨胀率）n9.下列有关营业现金毛流量的说法中，正确的有（）。A.营业现金毛流量=营业收入-营业费用-所得税B.营业现金毛流

25、量=税后经营净利润+折旧与摊销C.营业现金毛流量=营业收入（1-所得税税率）-营业费用（1-所得税税率）+折旧与摊销D.营业现金毛流量=营业收入（1-所得税税率）-付现营业费用（1-所得税税率）+折旧与摊销所得税税率10.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中数值将会变小的有（）。A.现值指数B.净现值C.内含报酬率D.折现回收期11.某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率为 6%，面值为 1000 元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确的有（）。A.该债券的票面计息期利率为 3%B.该债券的年有效必要报酬率是 6.09%C.该债券的票面报价利率是 6%D.由于平

26、价发行，该债券报价票面利率与报价必要报酬率相等12.下列关于债券价值的说法中，正确的有（）。A.折价发行的债券，加快付息频率，债券价值上升B.溢价发行的债券，加快付息频率，债券价值上升C.等风险债券的市场利率上升，债券价值下降D.假设付息期无限小，溢价债券随着到期时间的缩短，债券价值下降13.在其他因素不变的情况下，下列各项中与债券到期收益率同向变动的有（）。A.票面利率B.面值C.等风险投资的市场利率D.债券价格14.假设该公司的股票现在市价为 45 元。有 1 股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为 48 元，到期时间是 6 个月。6 个月以后股价有两种可能：上升 33.33%，或者下

27、降 25%，年无风险报价利率为 4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列说法错误的有（）。A.股价上行时期权到期日价值 12 元B.套期保值比率为 0.8C.购买股票支出 20.57 元D.以无风险利率借入 14 元15.在其他条件不变的情况下，下列变化中能够引起欧式看跌期权价值上升的有（）。A.执行价格上升B.到期期限延长C.股票价格上升D.股价波动加剧16.下列关于看涨期权的价值，表述正确的有（）。A.股价足够高时，股票价格升高，期权价值会等值同步增加B.看涨期权的价值和内在价值之间的差额部分为时间溢价C.如果股价为零，期权的价值也为零D.在执行日之前，期权价值永远不会低于最低价值线17.

28、下列计算式中，不正确的是（）。A.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销B.营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加C.营业现金净流量=营业现金毛流量-资本支出D.实体现金流量=营业现金净流量-资本支出18.股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量，以下相关表述中正确的有（）。A.股权现金流量是扣除了成本费用和必要的投资后的剩余部分B.如果把股权现金流量全部作为股利分配，则股权现金流量等于股利现金流量C.有多少股权现金流量会作为股利分配给股东，取决于企业的筹资和股利分配政策D.加权平均资本成本是与股权现金流量相匹配的等风险投资的机会成本19.下列各项中属于市销率模型

29、的驱动因素的有（）。A.股利支付率B.增长潜力C.权益净利率D.营业净利率20.降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径有（）。A.提高资产负债率B.节约固定成本开支C.提高产品销售量D.提高权益乘数21.下列关于每股收益无差别点法的相关表述中，错误的有（）。A.该方法没有考虑风险因素B.该方法认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构C.该方法是选择加权平均资本成本最小的融资方案为最优的资本结构D.该方法通过不同融资方式下的每股收益进行决策22.下列关于可转换债券与附认股权证债券区别的表述中，正确的有（）。A.附认股权证债券在认购股份时给公司带来新的权益资本，而可转换债券转换时没有增加新

30、的资本B.可转换债券相比附认股权证债券，灵活性较差C.附认股权证债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，可转换债券的发行者主要目的是发行股票而不是债券D.可转换债券的承销费用与普通债券类似，而附认股权证债券的承销费用介于债务融资和普通股融资之间23.下列属于普通股筹资的特点的有（）。A.没有固定利息负担B.筹资风险大C.筹资限制较少D.在通货膨胀时，普通股筹资容易吸收资金24.下列关于认股权证和股票看涨期权的说法中，不正确的有（）。A.当认股权证执行时，股票是新发股票，这与股票看涨期权执行时是相同的B.认股权证期限短，通常只有几个月，而股票看涨期权时间长，可以长达 10 年C.认股权证可以适

31、用布莱克斯科尔斯模型定价，而股票看涨期权不能D.认股权证和股票看涨期权在到期前均可以选择执行或不执行，具有选择权25.下列关于股票股利的说法中，正确的有（）。A.在盈利总额不变的情况下，发放股票股利会导致每股收益下降B.在盈利总额和市盈率不变的情况下，发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总额C.在盈利总额不变，市盈率上升的情况下，发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总额D.发放股票股利可以促进公司股票的交易和流通26.下列关于股票分割、股票回购和股票股利，说法正确的有（）。A.三者都不会改变资产负债率，只是改变股东权益的内部结构B.三者都会改变股票价格，在其他因素不变的情况下，股票回购会使

32、股价上升，而股票分割和股票股利会使股价下降C.发放股票股利是股利分配的一种支付方式，而股票分割、股票回购不是股利支付方式D.股票分割会改变股票面值，而股票回购、股票股利不会改变股票面值27.下列关于股利分配政策的说法中，正确的有（）。A.固定或稳定增长的股利向市场传递公司经营业绩正常或稳定增长的信息B.固定股利支付率政策容易造成股价不稳定的感觉C.剩余股利政策有助于保持理想的资本结构D.低正常股利加额外股利政策有利于公司灵活掌握公司的资金调配28.下列各项中属于激进型投资策略的特点的有（）。A.表现为较低的流动资产与收入比B.节约流动资产的持有成本C.公司要承担较大的风险D.提供给客户宽松的付

33、款条件29.下列各项中，与放弃现金折扣成本呈同向变化的有（）。A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期30.下列有关产品成本计算分步法的说法中，正确的有（）。A.逐步结转分步法下半成品成本随着半成品实物的转移而结转，平行结转分步法下半成品成本不随半成品实物的转移而结转B.逐步结转分步法能为半成品的实物管理和资金管理提供资料，平行结转分步法不能为半成品的实物管理提供资料C.逐步结转分步法下各步骤不能同时计算完工产品成本，平行结转分步法下各步骤能同时计算完工产品成本D.逐步结转分步法与平行结转分步法都能全面反映各步骤完工产品中所耗上一步骤半成品费用水平和本步骤加工费用水平31.下列关于交互分

34、配法的表述中，正确的有（）。A.交互分配法的第一次分配是在各辅助生产车间之间进行分配B.交互分配后的实际费用指的是交互分配前的成本费用加上转入的成本费用C.交互分配法的第二次分配是按照交互分配后的实际费用在辅助生产车间以外的各个受益单位之间进行分配D.交互分配法提高了分配结果的准确性，但是计算工作量较大32.下列关于固定制造费用成本差异的计算公式中，正确的有（）。A.固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数B.固定制造费用能量差异=（生产能量-实际工时）固定制造费用标准分配率C.固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本D.固定制造费用效率差异=（实

35、际工时-实际产量标准工时）固定制造费用标准分配率33.下列因素中，会影响直接材料数量差异大小的有（）。A.单位材料实际价格B.单位材料标准价格C.实际产量下直接材料的标准耗用量D.实际产量下直接材料的实际耗用量34.一般而言，在一个制造企业中，下列各项中属于非增值作业的有（）。A.等待作业B.材料或者在产品堆积作业C.废品清理作业D.次品处理作业35.作业成本动因分为（）。A.资源动因B.业务动因C.持续动因D.强度动因36.下列关于作业成本法的表述中，正确的有（）。A.作业成本法中最准确的方法是通过追溯将成本分配到成本对象，其次是动因分配，既不能追溯，也不能动因分配的，选择分摊B.作业成本法

36、下，产量被认为是能够解释产品成本变动的唯一动因C.作业成本法下，只分配间接费用，直接费用不进行分配D.执行任何一项作业都需要消耗一定的资源，任何一项产品的形成都要消耗一定的作业37.下列各项中属于作业成本法局限性的有（）。A.无法为战略管理提供信息支持B.不适用于价值链分析C.不利于通过组织控制进行管理控制D.确定成本动因比较困难38.根据本量利分析原理，能同时达到提高安全边际和降低盈亏临界点效果的措施有（）。A.提高单价B.提高产销量C.降低固定成本D.降低单位变动成本39.甲产品的单价为 1000 元，单位变动成本为 600 元，年销售量为 500 件，年固定成本为80000 元。下列本量

37、利分析结果中，正确的有（）。A.盈亏临界点销售量为 200 件B.盈亏临界点作业率为 40%C.安全边际额为 300000 元D.边际贡献总额为 200000 元40.本量利分析是建立在成本按性态划分基础上的一种分析方法，下列各项中属于本量利分析的相关假设的有（）。A.变动成本与业务量呈完全线性关系假设B.品种结构不变假设C.固定成本不变假设D.产销平衡假设41.某纺织厂生产的棉纱可以进一步加工成胚布，下列各项中属于进一步深加工的相关成本的有（）。A.半成品的直接材料成本B.半成品的直接人工成本C.半成品的进一步加工成本D.进一步加工需要的专属成本42.甲公司某经理准备采用完全成本加成法制定

38、A 产品的销售价格，在制定过程中，以单位产品的制造成本为成本基数，然后以这个成本基数进行加成，则加成内容包括（）。A.固定成本制造费用B.变动销售及管理费用C.固定销售及管理费用D.合理利润43.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有（）。A.“销售费用和管理费用”项目的数据，取自销售费用预算B.“借款利息”项目的数据，来自现金预算C.利润表预算与会计的利润表的内容、格式相同，只不过数据是面向预算期的D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的44.相对于固定预算，弹性预算的特点包括（）。A.预算范围宽B.过于呆板C

39、.可比性差D.便于预算执行的评价和考核45.与生产预算有直接联系的预算有（）。A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算46.某公司购货货款当月支付 60%，次月支付 30%，再次月支付 10%。2020 年第三季度各月预计购货量为 200 万件，300 万件和 260 万件，产品购货单价为 10 元/件，则下列计算正确的有（）。A.8 月末应付账款余额为 1400 万元B.9 月购货现金支出为 2660 万元C.8 月购货现金支出为 2660 万元D.9 月末应付账款余额为 1340 万元47.下列各项中，属于内部转移价格种类的有（）。A.价格型内部转移价格B

40、.产品价格C.成本型内部转移价格D.协商型内部转移价格48.从公司整体业绩的评价来看，最有意义的经济增加值有（）。A.真实的经济增加值B.特殊的经济增加值C.披露的经济增加值D.基本经济增加值49.下列关于经济增加值和剩余收益的说法中，错误的有（）。A.如果税金和部门业绩无关，经济增加值与剩余收益的效果相同B.当税金是重要因素时，经济增加值比剩余收益更好地反映部门盈利能力C.剩余收益是基于资本市场的计算方法D.部门剩余收益和部门经济增加值都使用部门税后经营利润和加权平均资本成本计算50.下列各项质量成本中，属于鉴定成本的有（）。A.检测设备发生的维护费用B.标准制定费用C.重新检测发生的费用D

41、.检测工作的费用51.下列各项中属于投资中心的主要考核指标有（）。A.所有可控成本B.投资报酬率C.剩余收益D.现金回收率参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】C【解析】在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。股价的升降，代表了投资者对公司股权价值的客观评价。因此，假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。2.【答案】D【解析】如果一个市场的价格不仅反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息，则它是一个强式有效资本市场。3.【答案】A【解析】利息保障倍数中分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表中财务费用

42、的利息费用，还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。4.【答案】C【解析】从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部收入。因此，计算时应使用赊销额而非营业收入。但是，外部分析人员无法取得赊销的数据，只好直接使用营业收入进行计算，选项 A 错误；财务报表上列示的应收账款是已经计提坏账准备后的净额，而营业收入并未相应减少。使用净额计算的结果是，计提坏账准备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的减少不是业绩的改善，反而说明应收账款管理欠佳。如果坏账准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款进行计算，选项 B 错误；应收账款是赊销引起的，如

43、果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不是越少越好，选项 D 错误。5.【答案】B【解析】两者在是否增加借款上有不同的假设，可持续增长率是保持资本结构不变，可以增加借款，内含增长率则不增加借款，资产负债率可能会因留存收益的增加而改变。6.【答案】A【解析】由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为 x，则0=55%-15%-（1+x）/x10%（1-20%）解得：x=25%。7.【答案】D【解析】股票的必要报酬率=5%+312%=41%。8.【答案】A【解析】按递延年金求现值的公式：递延年金现值=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m），

44、m 表示递延期，n 表示连续收付期数。本题中第一个有现金收付的是第 5 年年初，即第 4 年年末，则递延期 m 为 3，连续收付期数 n 为 10。9.【答案】D【解析】选项 A、C 属于市场分割理论的观点；选项 B 属于预期理论的观点。10.【答案】D【解析】风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在 3%5%之间。对风险较高的股票用 5%，风险较低的股票用 3%。所以普通股资本成本=12%（1-25%）+5%=14%。11.【答案】C【解析】利率下降，公司资本成本也会下降，会刺激公司投资，选项 A 错误；根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价

45、会影响股权成本。股权成本上升，加权平均资本成本也会上升，选项 B 错误；向高于现有资产风险的新项目大量投资，公司资产的平均风险就会提高，并使资本成本上升，选项 D 错误。12.【答案】C【解析】股权资本成本=2/10（1-2%）+6%=26.41%。税后债务资本成本=10%（1-25%）=7.5%，加权平均资本成本=26.41%4/5+7.5%1/5=22.63%。13.【答案】A【解析】由于乙方案的现值指数小于 1，丁方案的内含报酬率为 10%小于报价设定折现率 12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择等额年金最大的方案为最优方案。甲方案的等额年金=项目的净

46、现值/年金现值系数=项目的净现值投资回收系数=10000.177=177（万元），高于丙方案的等额年金 150 万元，所以甲方案较优。14.【答案】B【解析】等额年金法适用于项目寿命不相同的互斥方案的比较决策。15.【答案】C【解析】产权比率=权益乘数-1=2.5-1=1.5该项目的资产=2.04/1+1.5（1-25%）=0.96该项目的权益=0.961+0.4（1-25%）=1.248。16.【答案】B【解析】第 1 年股利=2（1+18%）=2.36（元）第 2 年股利=2（1+18%）2=2.78（元）第 3 年股利=2.78（1+12%）=3.11（元）股票价值=2.36（P/F，1

47、2%，1）+2.78（P/F，12%，2）+3.11（P/F，12%，3）+3.11（1+10%）/（12%-10%）（P/F，12%，3）=2.360.8929+2.780.7972+3.110.7118+3.11（1+10%）/（12%-10%）0.7118=128.29（元）。17.【答案】C【解析】该债券在 2020 年 12 月 1 日时点距离到期日还有 1 个月，也就是 1/3 个计息期，所以首先计算到期日债券价值，然后折算到该时点，即（1000+100010%/4）/（1+12%/4）1/3=1014.95（元）。18.【答案】B【解析】购进股票的收益=69.6-52.8=16.

48、8（元），出售看涨期权的净损益=-max（到期日股票市价-执行价格，0）+期权价格=-max（69.6-66，0）+5=-3.6+5=1.4（元），则投资组合的净损益=16.8+1.4=18.2（元）。19.【答案】C【解析】时间溢价=期权价格-内在价值，对于看涨期权来说，当标的资产现行价格小于或等于看涨期权的执行价格时，其内在价值为 0，则时间溢价=期权价格=13 元。20.【答案】C【解析】市净率估值模型的优点：首先，净利为负值的企业不能用市盈率进行估值，而市净率极少为负值，可用于大多数企业。其次，净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解。再次，净资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经

49、常被人为操纵。最后，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。市净率的局限性：首先，账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性。其次，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义。最后，少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。21.【答案】A【解析】营业净利率=500/4000=12.5%，股利支付率=1-60%=40%，股权资本成本=5%+1.2（10%-5%）=11%，本期市销率=营业净利率股利支付率（1+增长率）/（股权成本-增长率）=12.5%

50、40%（1+5%）/（11%-5%）=0.88。22.【答案】D【解析】企业在筹集资金的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债务融资，不足时再考虑权益融资。所以，选项 D正确。23.【答案】A【解析】无税 MM 理论下企业价值与资本结构无关，企业价值和加权平均资本成本都不变。有税 MM 理论下企业价值与资本结构有关，企业价值随着债务比重增加而上升，加权平均资本成本随着债务比重增加而下降。所以选项 B、C、D 错误。24.【答案】B【解析】经营杠杆系数=联合杠杆系数/财务杠杆系数=4.5/1.5=3，经营杠杆系数=息税前利润变动百分比/营业

51、收入变动百分比，所以营业收入每增长一倍，会导致息税前利润增长 3倍。25.【答案】A【解析】长期债券筹资的优点包括筹资规模较大、具有长期性和稳定性和有利于资源优化配置。长期债券筹资的缺点包括发行成本高、信息披露成本高和限制条件多。26.【答案】B【解析】股权资本成本=4%+1.25%=10%，税前股权资本成本=10%/（1-25%）=13.33%，可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权资本成本之间，所以选项 B 正确。27.【答案】A【解析】配股除权参考价=（配股前每股价格+配股价格股份变动比例）（1+股份变动比例）=（10+80.2）/（1+0.2）=9.67（元），每股股票配股

52、权价值=（配股除权参考价-配股价格）/购买一股新配股所需的原股数=（9.67-8）/5=0.33（元）。28.【答案】D【解析】利润留存=20007/10=1400（万元），应发放现金股利=2000-1400=600（万元）。29.【答案】C【解析】根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。当企业股利支付率提高时，股东承担的收益风险越小，其所要求的权益资本收益率也越低，权益资本成本也相应越低，则根据永续年金计算所得的企业权益价值（企业权益价值=分红总额/权益资本成本）将会上升。30.【答案】C【解析】现金持有量上限=3R-

53、2L=310000-23000=24000（元），该公司现有现金 25000元，超 过 现 金 持 有 上 限，因 此 需 要 进 行 有 价 证 券 的 投 资，则 应 购 买 有 价 证 券25000-10000=15000（元）。31.【答案】B【解析】易变现率=（10000-3600-4000）/6000=40%。32.【答案】B【解析】一般地讲，短期负债的利率低于长期负债，短期负债筹资的成本也就较低。33.【答案】A【解析】最佳现金持有量=225000050010%=50000（元）。34.【答案】D【解析】本月末在产品直接材料费用=（3000+1500）/（300+200）200=

54、1800（元）。35.【答案】C【解析】乙产品应分配的成本=1500/6000（6000-2500）=875（万元）。36.【答案】B【解析】第一道工序的完工程度=（2030%）/60100%=10%第二道工序的完工程度=（20+4070%）/60100%=80%则在产品的约当产量=4010%+6080%=52（件）。37.【答案】A【解析】基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。只有这些条件发生变化，基本标准成本才需要修订。由于市场供求变

55、化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化，由于工作方法改变而引起的效率变化等，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。38.【答案】C【解析】选项 A 是错误的：直接材料的价格标准包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，是取得材料的完全成本；选项 B 是错误的：直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间、必要的间歇和停工（如工间休息、设备调整准备时间）、不可避免的废品耗用工时等；选项 C 是正确的：直接人工的价格标准是指标准工资率，它可能是预定的工资率，也可能是正常的工资率；选项 D 是错误的：固定制造费用与变动制造费用的用量标准要保持一致，以便进行差异分析。39.【答

56、案】C【解析】每千克甲材料的标准价格=1+0.07=1.07（元），单位产品消耗甲材料的数量=3+0.3=3.3（千克），单位产品标准成本=1.073.3=3.53（元）。储存费不应当计入材料的标准价格，另外，材料允许的损耗量应当考虑在产品消耗的材料之内。40.【答案】C【解析】资源成本动因是引起作业成本增加的驱动因素，用来衡量一项作业的资源消耗量。依据资源成本动因可以将资源成本分配给各有关作业。所以选项 C 错误。41.【答案】A【解析】半固定成本也称阶梯式成本，这类成本在一定业务量范围内发生额不变，当业务量增长超过一定限度，其发生额会突然跳跃到一个新的水平，然后，在业务量增长的一定限度内其

57、发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃为止。42.【答案】A【解析】如果企业要保持经营不亏损，那么利润从原来的利润变为 0，变动率是-100%，根据利润对销量的敏感系数为 2，说明销量的变动率是-100%/2=-50%。43.【答案】D【解析】在决定是否接受这些特殊订货时，决策分析的基本思路是比较该订单所提供的边际贡献是否能够大于该订单所引起的相关成本。所以选项 D 正确。44.【答案】C【解析】第一季度期末产成品存货=60010%=60（件），第二季度期末产成品存货=80010%=80（件），则预计甲产品第二季度生产量=600+80-60=620（件）。45.【答案】B【解析】部门边际贡献没有

58、考虑部门经理可以控制的可控固定成本，所以不适宜作为评价部门经理的业绩；部门税前经营利润扣除了不可控固定成本，以部门税前经营利润作为业绩评价依据，可能更适合评价该部门对公司利润和管理费用的贡献，而不适合于部门经理的评价；部门投资报酬率是投资中心的业绩评价指标。46.【答案】D【解析】计算制造成本的成本范围是直接材料、直接人工和全部制造费用。47.【答案】D【解析】A 部门的经济增加值=12000（1-25%）-400015%=8400（元）。48.【答案】D【解析】一般地，预防成本发生在产品生产之前的各阶段。鉴定成本以及内部失败成本都是发生在产品未到达顾客之前的所有阶段。外部失败成本一般发生在产

59、品被消费者接受以后的阶段。49.【答案】B【解析】可转换债券转换成普通股后，原可转换债券的投资者将不再是企业的债权人，而转变为企业的股东，所以公司不需要再向其支付债券利息，但是由于普通股资本成本高于可转换债券资本成本，所以加权平均资本成本应当会上升。二、多项选择题1.【答案】ABC【解析】如果资本市场是半强式有效市场，则在市场中利用技术分析和基本面分析都失去作用，利用内幕信息可能获得超额收益。在一个半强式有效的证券市场上，并不意味着投资者不能获取一定的收益，也并不是说每个投资人的每次交易都不会获利或亏损，只是对公开信息进行分析不能获得超额收益。2.【答案】BD【解析】权益乘数=总资产/所有者权

60、益=（所有者权益+总负债）/所有者权益=所有者权益/所有者权益+总负债/所有者权益=1+产权比率权益乘数=总资产/所有者权益=总资产/（总资产-总负债）分子、分母同时除以总资产，得：1/（1-总负债/总资产）=1/（1-资产负债率）通过三者的关系可以看出：资产负债率、产权比率和权益乘数三者是同方向变化的指标，一个指标增加，另外两个指标也增加。3.【答案】AC【解析】如果某一年可持续增长率的公式中的 4 个财务比率有一个或者多个比率提高，在不增发新股或回购股票的情况下，本年的实际销售增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率就会超过上年的可持续增长率。选项 A、C 正确，选项 D 错误

61、。不增发新股的情况下，可持续增长率=股东权益增长率，资产周转率不变，资产增长率=实际销售增长率，资本结构不变，资产增长率=股东权益增长率，因此本年实际销售增长率等于本年的可持续增长率，所以选项 B 的结论不一定正确。4.【答案】BCD【解析】相关系数等于 1 时，两项资产的投资组合的标准差等于各单项资产标准差的加权平均数，相关系数小于 1 时，两项资产的投资组合的标准差小于各单项资产标准差的加权平均数。5.【答案】ABC【解析】由于本题的前提是有效边界与机会集重合，说明该题机会集曲线上不存在无效投资组合，即整个机会集曲线就是从最小方差组合点到最高报酬率点的有效集，也就是说在机会集上没有向左凸出

62、的部分，而 A 证券的标准差低于 B 证券，所以，最小方差组合是全部投资于 A 证券，即选项 A 的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为 B 证券的期望报酬率高于 A 证券，所以最高期望报酬率组合是全部投资于 B 证券，即选项 B 正确；因为机会集曲线没有向左凸出的部分，所以，两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，选项 C 的说法正确；因为风险最小的投资组合为全部投资于 A 证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于 B 证券，所以选项 D 的说法错误。6.【答案】ABC【解析】期望值反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。期望值相同的情况下，方差越

63、大，风险越大；期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大；无论期望值是否相同，变异系数越大，风险就越大。7.【答案】BC【解析】现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本。因为存在违约，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益，债务的承诺收益并不是债务的真实成本。8.【答案】ABC【解析】名义现金流量=实际现金流量（1+通货膨胀率）n，所以选项 D 不正确。9.【答案】BCD【解析】营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税，所以选项 A 不正确；选项 B、C、D 作为营业现金毛流量的计算公式都是正确的。10.【答案】AB【解析】内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受

64、折现率高低的影响。折现率越高，折现回收期会越大。11.【答案】ABCD【解析】由于半年付息一次，所以票面报价利率=6%，票面计息期利率=6%/2=3%；票面有效年利率=（1+3%）2-1=6.09%；对于平价发行，分期付息债券，年有效利率等于年有效必要报酬率，票面报价利率与报价必要报酬率相等。12.【答案】BCD【解析】折价发行的债券，加快付息频率，债券价值下降，选项 A 错误。13.【答案】AB【解析】票面利率和面值与到期收益率同向变动；等风险投资的市场利率不影响到期收益率；债券价格与到期收益率反向变动。14.【答案】BD【解析】上行股价 Su=股票现价上行乘数=45（1+33.33%）=6

65、0（元）下行股价 Sd=股票现价下行乘数=45（1-25%）=33.75（元）股价上行时期权到期日价值 Cu=上行股价-执行价格=60-48=12（元）股价下行时期权到期日价值 Cd=0套期保值比率 H=期权价值变化/股价变化=（12-0）/（60-33.75）=0.4571购买股票支出=套期保值比率股票现价=0.457145=20.57（元）借款=（到期日下行股价套期保值比率-股价下行时期权到期日价值）/（1+r）=（33.750.4571-0）/（1+2%）=15.12（元）。15.【答案】AD【解析】对于欧式期权，到期期限延长，可以降低执行价格的现值，但并不增加执行的机会。到期日价格的降

66、低，有可能超过时间价值的差额，所以欧式看跌期权价值的变化是不确定的，选项 B 错误；股票价格上升，看跌期权价值下降，选项 C 错误。16.【答案】ABCD【解析】股价高到一定程度，执行期权几乎是可以肯定的，或者说，股价再下降到执行价格之下的可能性已微乎其微。此时，期权持有人已经知道他的期权将被执行，可以认为他已经持有股票，唯一的差别是尚未支付执行所需的款项。该款项的支付，可以推迟到执行期权之时。在这种情况下，期权执行几乎是肯定的，而且股票价值升高，期权的价值也会等值同步增加。所以选项 A 正确。看涨期权价值=内在价值+时间溢价，所以看涨期权的价值和内在价值之间差额的部分指的就是时间溢价。所以选

67、项 B 正确。股票价格为零，它表明未来没有任何现金流量，也就是将来没有任何价值。股票将来没有价值，期权到期时就不会被执行，即期权到期时，将一文不值，所以期权的现值也为零。所以选项 C 正确。在执行日之前，期权还存有时间溢价，所以价值不会低于最低价值线。所以选项 D 正确。17.【答案】BC【解析】经营性长期资产总值=经营性长期资产+累计折旧与摊销；资本支出=净经营性长期资产增加额+本期折旧与摊销，所以，选项 B、C 正确。18.【答案】BC【解析】选项 A 表述的是实体现金流量的定义，股权现金流量需要在实体现金流量的基础上扣除债务现金流量，所以选项 A 不正确；加权平均资本成本是与企业实体流量

68、相匹配的等风险投资的机会成本，股权资本成本才是与股权现金流量相匹配的等风险投资的机会成本，所以选项 D 不正确。19.【答案】ABD【解析】市销率的驱动因素包括：（1）增长潜力；（2）股利支付率；（3）风险（股权资本成本）；（4）营业净利率。权益净利率属于市净率的驱动因素。20.【答案】BC【解析】节约固定成本开支、提高产品销量，可以降低经营杠杆系数，降低经营风险。而提高资产负债率、提高权益乘数与经营风险无关，只影响财务风险。21.【答案】BC【解析】每股收益无差别点法认为每股收益最大时的资本结构为最优资本结构。所以选项 B、C 错误。22.【答案】ACD【解析】可转换债券的类型繁多，千姿百态

69、，它允许发行者规定可赎回条款、强制性转换条款等，而附认股权证债券的灵活性较差，所以选项 B 不正确。23.【答案】ACD【解析】普通股筹资因为没有固定的利息负担，所以筹资风险是比较小的。24.【答案】ABC【解析】股票看涨期权执行时，其股票来自二级市场，不是新发股票，所以选项 A 不正确；股票看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达 10 年，甚至更长，所以选项 B 不正确；布莱克斯科尔斯模型假设没有股利支付，股票看涨期权可以适用，认股权证不能假设有效期内不分红，510 年不分红很不现实，不能用布莱克斯科尔斯模型定价，所以选项 C 不正确。25.【答案】ABD【解析】在盈利总额

70、不变的情况下，发放股票股利会导致普通股股数增加，从而导致每股收益下降，因此 A 选项正确；当盈利总额和市盈率不变的情况下，发放股票股利不会改变股东持股的市场价值总额，因此 B 选项正确、C 选项错误；发放股票股利可以降低公司每股股票的市场价格，有利于促进股票的交易和流通，所以 D 选项正确。26.【答案】BCD【解析】股票分割和股票股利是不会改变股东权益的总额的，但是股票回购会使得股东权益减少，所以会改变资产负债率的，而股票分割也不会改变股东权益的内部结构，股票股利是会改变股东权益的内部结构的，所以选项 A 不正确。27.【答案】ABCD【解析】本题主要考查各种股利分配政策的特点，以上说法都是

71、正确的。28.【答案】ABC【解析】激进型投资策略表现为较低的流动资产与收入比。该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。选项 D 属于保守型投资策略的特点。29.【答案】AB【解析】放弃现金折扣成本=折扣百分比/（1-折扣百分比）360/（信用期-折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和放弃现金折扣成本呈同向变动，信用标准和放弃现金折扣成本无关，信用期和放弃现金折扣成本呈反向变动。30.【答案】ABC【解析】逐步结转分步法能全面反映各步骤完工产品中所耗上一步骤半成品费用水平和本步骤加工费用水平；平行结转分步

72、法不能反映各步骤完工产品中所耗上一步骤半成品费用水平，但可以反映本步骤加工费用水平，选项 D 不正确。31.【答案】ACD【解析】交互分配后的实际费用指的是交互分配前的成本费用加上转入的成本费用，减去转出的成本费用，选项 B 错误。32.【答案】AD【解析】固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本=（生产能量-实际产量标准工时）固定制造费用标准分配率，固定制造费用闲置能量差异=（生产能量-实际工时）固定制造费用标准分配率，所以选项 B、C 不正确。33.【答案】BCD【解析】直接材料数量差异=（实际数量-标准数量）标准价格，注意其中的“标准数量”是指实际产量下的直接材料标

73、准耗用量。34.【答案】ABCD【解析】一般而言，在一个制造企业中，非增值作业有：等待作业、材料或者在产品堆积作业、产品或者在产品在企业内部迂回运送作业、废品清理作业、次品处理作业、返工作业、无效率重复某工序作业、由于订单信息不准确造成没有准确送达需要再次送达的无效率作业等。35.【答案】BCD【解析】作业成本动因有三类：业务动因、持续动因和强度动因。36.【答案】AD【解析】传统成本法下，产量被认为是能够解释产品成本变动的唯一动因，选项 B 错误；作业成本法下，既分配间接费用，也对直接费用进行分配，选项 C 错误。37.【答案】CD【解析】作业成本法的优点有成本计算更准确；成本控制与成本管理

74、更有效；为战略管理提供信息支持。作业成本法的局限性有开发和维护费用较高；作业成本法不符合对外财务报告的需要；确定成本动因比较困难；不利于通过组织控制进行管理控制。38.【答案】ACD【解析】盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），安全边际量=正常销售量-盈亏临界点销售量，由此公式可以看出，选项 A、C、D 是正确的。39.【答案】ABCD【解析】盈亏临界点销售量=80000/（1000-600）=200（件），选项 A 正确；盈亏临界点作业率=200/500=40%，选项 B 正确；安全边际额=安全边际量销售单价=（500-200）1000=300000（元），选项 C 正确；边际

75、贡献总额=单位边际贡献销售量=（1000-600）500=200000（元），选项 D 正确。40.【答案】ABCD【解析】本量利分析基本模型的相关假设：（1）相关范围假设包括期间假设和业务量假设；（2）模型线性假设包括固定成本不变假设、变动成本与业务量呈完全线性关系假设和销售收入与销售数量呈完全线性关系；（3）产销平衡假设；（4）品种结构不变假设。41.【答案】CD【解析】在产品是否进一步深加工的决策类型中，进一步深加工前的半成品所发生的成本，都是无关的沉没成本。因为无论是否深加工，这些成本都已经发生而不能改变。相关成本只应该包括进一步深加工所需的追加成本。42.【答案】BCD【解析】在完全

76、成本加成法下，成本基数为单位产品的制造成本。以这种制造成本进行加成，加成部分必须能弥补销售以及管理费用等非制造成本，并为企业提供满意的利润。也就是说，“加成”的内容应该包括非制造成本及合理利润。43.【答案】CD【解析】编制资产负债预算要利用本期期初会计的资产负债表，根据销售、生产、资本等预算的有关数据加以调整编制，选项 A 错误；资产负债表中的未分配利润项目要以利润预算为基础确定，选项 B 错误；存货包括直接材料、在产品和产成品，所以选项 C 正确；编制资产负债表预算的目的，在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。如果通过资产负债表预算的分析，发现某些财务比率不佳，必要时可修改有关预算，

77、以改善企业未来的财务状况，选项 D 正确。44.【答案】AD【解析】与按特定业务量水平编制的固定预算相比，弹性预算有两个显著特点：（1）弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；（2）弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。45.【答案】ABD【解析】直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是以生产预算为基础编制的，而销售费用预算是根据销售预算编制的，管理费用预算通常以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化予以调整。46.【答案】ABD【解析】选项 A：8 月末应付账款余额=7 月购货金额10%+8

78、月购货金额40%=2001010%+3001040%=1400（万元）；选项 B：9 月购货现金支出=7 月购货金额10%+8 月购货金额30%+9 月购货金额60%=2001010%+3001030%+2601060%=2660（万元）；选项 C：8 月购货现金支出=6 月购货金额10%+7 月购货金额30%+8 月购货金额60%，由于本题没有给出 6 月购货金额，所以这里是不能计算出来的；选项 D：9 月末应付账款余额=8 月购货金额10%+9 月购货金额40%=3001010%+2601040%=1340（万元）。47.【答案】ACD【解析】内部转移价格的种类分为：价格型内部转移价格、成

79、本型内部转移价格、协商型内部转移价格。48.【答案】CD【解析】从公司整体业绩的评价来看，基本经济增加值和披露的经济增加值是最有意义的。49.【答案】CD【解析】由于经济增加值与公司的实际资本成本相联系，因此是基于资本市场的计算方法。计算剩余收益使用部门要求的报酬率，主要考虑管理要求以及部门个别风险的高低。选项 C错误；部门剩余收益通常使用税前部门营业利润和税前投资报酬率计算，而部门经济增加值使用部门税后净营业利润和加权平均资本成本计算。选项 D 错误。50.【答案】AD【解析】鉴定成本是为了保证产品质量达到预定标准而对产品进行检测所发生的成本，如原材料或半成品的检测、作业的鉴定、流程验收、检测设备以及外部批准等方面发生的检验费用，具体可细分为：（1）检测工作的费用。（2）检测设备的折旧。（3）检测人员的费用。所以选项 A、D 正确。51.【答案】BC【解析】投资中心的主要考核指标是投资报酬率和剩余收益，补充的指标是现金回收率和剩余现金流量。