川谷金融科技：打开二级财富管理市场的“新玩法”.pdf

1、川谷金融科技：打开二级财富管理市场的“新玩法”王涵川谷金融科技創始人孙嘉。对于定制化资产配置的需求会越发明确，这是行业的机会所在近年来，以银行理财、公募基金、私募基金为首的净值化产品爆发式增长，使得资产供给与分销的整个产业链条进入加速洗牌和重组期：投资顾问迫切需要专业的第三方服务平台，为其在服务各关键环节中提供系统支持，达到提升效率和降低成本的效果。于是，TAMP（全托资产管理服务）模式应运而生。成立于 2017 年的川谷金融科技率先洞察到了这一行业趋势。起初，公司由 FOF起家，目前定位于一家财富管理服务商，主要为客户提供二级市场 TAMP 一站式服务平台。相比大多金融创业企业，川谷金融科技

2、算得上是行业老兵，其团队核心成员均来自金融、科技领域头部企业。创始人孙嘉拥有西安交大学士学位和北京邮电大学经济学硕士学位，曾任中粮期货资产管理部副总经理和中国证监会借调专员，入行 11 年，创业七年，曾先后参与创办量化交易软件平台“量邦信息科技”（835352）、互联网量化策略服务平台“微量网”和对冲基金研究平台“对冲汇”，对财富管理行业发展和用户需求嗅觉敏锐;总经理陈晓明拥有技术和金融复合背景，曾在华为担任 10年开发工程师，随后在中信证券投行部积累了三年经验，还曾创办量化交易平台宽投科技。整个市场的数据维度包含公募、私募、理财、股票、债券等，其中，公募、理财、股票、债券的数据相较透明，积累

3、难度不大，但私募数据采集则需要企业在行业一线长期积累而来。基于金融和科技基因，川谷金融对于行业趋势的理解尤为深刻。创始人孙嘉告诉记者，川谷金融科技的目标客户主要在金融机构、家族办公室和独立理财工作室、金融从业者和个人投资者四大社群。这部分目标客户的基础诉求是投资工具，以帮助客户提供产品筛选和资产配置服务，在此之上，他们还需要以数据为支撑点的咨询、培训服务，不断提升服务质量。于是，川谷金融科技在业务模式定位初期便锚定了发展方向：基于自身数据、算法优势和“金融大数据+算法+平台+服务”的整体思维架构，为其提供二级市场全品类产品线、资讯和数据服务、专业培训、顾问能力、系统工具、资产配置全生命周期服务

4、等一站式解决方案。孙嘉表示，该行业的门槛主要在于数据源端的采集和分析方面。整个市场的数据维度包含公募、私募、理财、股票、债券等，其中，公募、理财、股票、债券的数据相较透明，积累难度不大，但私募数据采集则需要企业在行业一线长期积累而来。这方面，目前川谷金融科技通过私募自主上传、第三方平台外采、爬虫技术等方式，已经积累了 22 万只私募产品数据，基本覆盖了国内大部分私募信息，私募版软件月活可达到 1700 家，数据准确率可达到 98%以上。做好数据源的采集就到了关键的产品评价和分析环节，这需要企业将上文中的数据信息标签化，通过算法开发匹配策略形成分析模型，精准分析不同产品策略的表现和风险等。在这部

5、分，川谷金融科技的技术也均领先于行业水平。当然，以上数据采集和分析能力在服务过程中已得到市场验证，目前川谷金融科技已经服务了 300 家金融机构总部和分支机构。除此以外，由于具有准确的数据来源和分析能力，川谷金融科技也具备较强的配置能力。以北京某拥有 120 位高净值客户、资金管理规模超 20 亿的家办客户为例，此前，该客户以地产基金和股权基金销售为主，经过川谷金融科技服务匹配后，家办客户按照其高净值客户收益和风险要求，选择了两款二级市场私募产品进行配置，自 2020 年初至发稿日，其收益率达到 3.5%，相较之前年化率提升了 50%。从整个基金评价行业来看，目前川谷金融科技的同类企业是朝阳永

6、续和私募排排网。前者成立时间较早，在私募领域已经形成品牌优势，主要做研报的一致性预期;后者私募排排拥有第三方代销牌照，团队规模较大，重点服务 C 端客户。区别于此，川谷金融科技主要服务的是券商、期货公司、家族办公室等 B 端客户。孙嘉坦言，近几年，随着财富管理行业分工的逐渐碎片化，整个财富管理格局已经开始由银行等大 B 客户主导高净值客户，进阶为由家族办公室和独立理财师等分散客户主导的局面。产品的售卖方式也由金融机构引入，理财师售卖，转变为理财师按照客户需求灵活配置。因此，行业对于定制化资产配置的需求会越发明确，这是行业的机会所在，也是川谷金融科技正在做的事。前期主要积累数据并优化算法平台，中期市场重点验证打磨，后期大规模投放占领市场。经过了三年蓄力阶段，川谷金融科技已进入中后期扩张阶段，已建成私募基金和金融机构生态闭环。从今年 1 月至今，川谷金融科技已服务于 4 个家族办公室和 300 余家金融机构。同时，团队还在不断突破自我，与京东数科等头部企业合作，以比赛的形式获得更多资产管理数据，深耕金融领域。营收方面，团队主要基于软件、咨询、投顾服务及收益分成获利，2019 年营收近千万元，预计今年营收将实现规模化收益。融资方面，该项目已于 2017 年获得金瑞泰投资的天使轮融资，目前已启动新一轮数千万元级别 Pre-A 轮融资，资金主要用于市场团队搭建和产品算法迭代两方面。