赵晓光：中国科技浪潮刚刚开始.pdf

1、赵晓光：中国科技浪潮刚刚开始2 月 24 日，赵晓光在华夏基金春季线上策略会的演讲中，全面解析了科技行业的逻辑，并从 4 个层面分析了 5G 带来的科技发展，对于这一轮科技未来在不同行业可能出现的具体应用，也给出了明确的分析。赵晓光在 2010-2016 年连续 7 年获得新财富电子行业分析师第一名，是新财富电子行业白金分析师。科技体系的第一层楼：通讯基础设施科技体系好比是由 4 层楼构成的，我们把它当作一个科技大厦。这个楼一层就是从过去到现在表现非常好的，我们把它定义为最底层的，主要有两部分构成。一个就是由 5G 构成的通讯基础设施，因你没有通讯基础设施，就没有精准数据。什么叫精准数据？精准

2、数据从空间上要非常的准确，从时间上要非常的及时，要瞬间就可以拿到，从空间上要很准确的拿到。我们过去各行各业的发展，遇到大量的瓶颈，效率不高，无法进一步满足用户的需求。所以这个楼的一楼，一部分就是由 5G 形成的通讯的基础设施，这块从前年开始，就出现了非常好的机会，像沪电股份、中兴通讯，受益整个 5G 的通信基础设施的。科技行业先硬后软，没有硬件的数据，就没有軟件的应用，就没有软件的未来。所以上一波在 3G 到 4G 阶段也是沿着这个顺序，2009 年 2010 年开始通讯，2010 年到 2013 年是苹果带动智能手机，2013 年到 2015 年，先是传媒、游戏、娱乐，后面整个 to B 的

3、互联网，这一个很大的浪潮，造就了无论是像 BAT、今日头条、B 站，这些都是上千亿的企业。我们必须要有一楼，一楼已经开始了。打一个比方，这轮科技的浪潮相当于上面智能手机浪潮，大概从 2009 年到 2015 年这一波大概 7 年的行情中，大概是 2010 年到 2011 年的状态。所以我们看到一楼应该还是有持续性，比如说今年开始到 5G 开始换机，最近加快推动 5G 的政策非常多，除了智能手机的换机之外，各种可穿戴设备，电视会变成一个社交产品，所有的电视都装摄像头，你可以远程办公、远程教育、远程医疗、远程购物、远程娱乐、远程社交。这是一楼，一楼已经掀起一个大潮，但是它还是方兴未艾。科技体系的第

4、二层楼：拿到数据的物联网这个楼的二楼是什么？一楼是搭建了基础设施，提供了数据的基础，二楼就是如何拿到数据。如何拿到数据，一个重要的行业，就是物联网。物联网一定要跟各个行业紧密结合，你没有 5G，就没有物联网；没有物联网，就没有人工智能。为什么人工智能过去没有发展起来？因为它没有一个重要的前提，无法拿到数据。如何拿到数据？就要靠硬件、靠终端、靠物联网。所以二楼物联网，无论是家庭的 C 端的物联网，还是其他，手机本身也是一个物联网，特别是未来到 to B 行业，在物联网这个过程中，我们会发现大量的机会。不一定是这些做技术的公司，而是各个行业的龙头，各个行业的公司去应用这个行业，拥抱互联网，让自己行

5、业通过物联网能够采集数据，能够拿到精准数据的。比如说在农业、物流、医疗、教育、商业，在各行各业，通过物联网的技术能够随时随地拿到数据，所以二楼就是物联网。科技体系的第三层楼：数据处理分析三楼是拿到数据了，进行数据的处理和分析，对精准的数据进行精准的运算。在这个过程中，主要就是以云计算、云应用为核心的人工智能技术进行运算。云一块从去年开始已经大规模的起来了，去年第一波带动整个半导体的需求实际上是云服务器的需求起来了。这是第三层，处理数据。未来的计算方式，一定是以云的方式，因为云的处理能力大幅超过单个终端的处理能力。这波科技浪潮，大家觉得涨得很多，但是它还没有结束。为什么？因为一楼还没有结束，二楼

6、还没开始，三楼从云到人工智能还没有开始。科技体系的第四层楼：数据输出与应用结合那这个楼的四楼是什么？四楼就是数据的输出。数据输出与各行业应用紧密结合，实际上就是行业应用。疫情短期，很多人担心因为疫情不消费了，怎么办？现在不消费，但压抑的消费力度是更强的，而且很多人在家里反而会更加增强了娱乐的需求。所以我们看到在疫情阶段，无线耳机、智能耳机的销量反而是大幅增长，电视的销量还是不错的，因为电视的开机率增加了 40%，大众更加需要娱乐。同时疫情导致了行业普遍的去库存，导致了供给端受到的影响还要大。由于供给减少得更多，需求订单可能是减少 20%，但是估计它库存减少百分之三四十，各个行业就开始出现了涨价

7、的状况。这样的话，一楼还是没有结束，二楼、三楼、四楼应该放在一个 35年的周期里，是刚开始。中国制造业过去靠工程师红利未来靠精准数据中国的制造业在过去 10 年取得了一个长足的进步，单以苹果为代表的这些国际科技巨头，就培养了中国手机行业很强的整个供应链的能力。过去中国制造业的发展，它主要受益于什么？是整个工程师的红利。我们过去为什么靠工程师？因为工程师有经验，这个经验是相对泛数据有更大的一个数据，有更多的数据、更多的经验。他看过更多的产品，做过更多的产品研发，就知道客户这个产品应该怎么做出来，因为很多产品是非标准化的产品。但是未来的制造业不是这样子，未来制造业首先是一个工业物料的体系，有大量的传感器，传感器可以随时抓取生产中的产品生产参数、产品的数据，在知道这个产品是个不良品时，就可以马上把它拿掉，就不要再生产了，因为越生产，成本就越高。未来工厂有传感器，有工业物联网，可以随时拿到数据，随时的传输、随时的分析。所以第一步就是工业物联网，第二个就是用大量的机器人。而未来的制造业就变成一个精准数据体系，我精准地获取了信息，精准地研发了产品，满足客户的需求，精准地获取了生产上的产品参数，精准地设计出生产最优良率产品的方法，精准地把这个产品生产出来。