精准施策行稳致远.pdf

1、精准施策，行稳致远田洁摘要：2020 年下半年，猪肉价格高位运行，居住、服务类价格将呈上涨态势，逆周期调节发力及疫情全球蔓延态势持续将推涨物价。与此同时，贸易保护主义加深，国内外供强需弱显著，国内供给侧结构性改革助力降低企业成本等因素抑制物价涨幅。综合看，2020 年下半年，内蒙古 CPI 有望稳定于“4 时代”，PPI 仍将处于下行通道。关键词：疫情影响 工业品价格物价形势分析2019 年以来，内蒙古物价水平走势有所分化，居民消费价格（CPI）稳步跨入“2 时代”，工业生产者价格（PPI）涨幅持续回落。2020 年，新冠疫情、猪价高位运行、逆周期调节及通胀预期增强等因素支撑物价上涨，国内外需

2、求偏弱、粮食产量库存双高、企业运营成本降低等因素抑制价格涨幅。预计 2020 年下半年，全区 CPI 延续上涨态势，PPI 涨幅或将进一步收窄。一、2020 年下半年内蒙古价格走势判断（一）CPI 有望突破“3 时代”2019 年，随着各项稳增长措施及逆周期调节政策加大落实，全区 CPI 持续上涨，涨幅于 12 月达 2.4%，创 2014 年以来新高（图 1）。2020 年，受疫情影响，居民消费品生产不足、流通受限推涨物价，但随着疫情稳定，全年 CPI 将于下半年趋稳。同时，猪价高位运行将带动食品类价格上涨，居住、服务类价格将小幅上升，全年 CPI 有望迈入“4 时代”。食品类价格将小幅升高

3、。2020 年 1-2 月，疫情交通运输不畅及季节性因素推动果蔬价格上涨，随着天气、路况好转及供应增加，3 月，蔬菜价格开始回落，预计后期将延续季节性回落态势。一季度，全区生猪出场价格波动上涨，随着新冠疫情缓解，压栏生猪陆续出栏，但大规模购买力尚未恢复，同时，在生豬疫病防控和产能不足影响下，预计 2020年全国猪肉供给缺口超过 1500 万吨，后期生猪出场价格将维持高位波动走势。一季度，鸡蛋价格波动下降，蛋鸡补栏积极性环比走弱，受猪肉替代效应和饲料成本上升影响，预计后期鸡蛋出场价格先强后稳。随着供给偏紧、成本上升及膳食结构调整将助推牛羊价格上涨。劳动力成本提高、农资涨价、环保压力加大，对农副食

4、品价格产生向上推动力，但库存高企、收购价格下调等因素制价格涨幅。预计后期食品类价格呈现温和上涨态势，不同品种价格走势有所差异。服务类价格将延续上涨态势。在疫情及经济下行压力加大影响下，国家将更加重视消费对经济的拉动作用。随着工业设计、旅游康养、家政育幼等一系列高端、特色服务业的崛起，将对 CPI 形成支撑。其中，2020 年，中国健康产业的规模将达 8 万亿元，移动医疗、智慧养老服务等领域将成为发展重点，助力下半年 CPI 上行。同时减费降税等政策仍将持续发力，利于拉动消费和投资，利于拉涨物价。居住类价格将保持平稳。一是随着疫情缓解，房地产开工和建设将逐步展开，但棚改迎来收官之年利于控制房价。

5、二是在国家“房住不炒”“因城施策”及促进房地产市场平稳健康发展等各项政策带动下，房地产投资总体平稳，利于房价稳定。三是租赁住房将纳入“房住不炒”的大框架之中，租赁价格和市场将会得到有序监管，确保房价稳定。四是受老龄化趋势加快，居民储蓄率下降、杠杆率提升、房地产投资观念变化等因素影响，房地产需求趋于平稳，抑制房价大幅上涨。预计，2020 年下半年，内蒙古 CPI 将延续小幅上涨走势，居民消费价格指数有望稳定于 4%。（二）主要工业品价格走势预判2019 年以来，全区 PPI 涨幅显著收窄（图 1）。12 月，工业生产者出厂价格同比上涨2.1%，较上年同期涨幅收窄 1.1 个百分点。进入 2020

6、 年，疫情加剧供需压力，企业经营困难，CPI 延续走低。后期，疫情全球蔓延态势不减，全球需求增长疲弱，IMF 再度下调 2020 年全球增长预期，大宗商品市场下行压力加大。下半年，随着国内疫情得到控制，工业品供需均将得到改善，但由于供给侧结构性前期涨价效应基本释放完毕，上游工业原材料价格仍将在低位徘徊，将抑制 PPI 涨幅。预计，2020 年下半年，全区 PPI 涨幅将进一步收窄。煤炭价格有望小幅波动回落。2019 年以来，全区煤炭价格先涨后降（图 3）。2020 年一季度，疫情下动力煤发运不畅、供给收缩，煤价持续回升。随着产能置换收官及企业陆续复工复产，预计煤炭产能将平稳增长，煤价后期或将适

7、度回落。后期，支撑我区煤炭价格上涨的因素：一是产能优化对煤价形成支撑。2020 年下半年，环保、安全生产、能耗控制等市场化措施愈加趋严，国家将淘汰年产 30 万吨以下落后产能煤矿，对煤价上行形成支撑。二是随着煤炭进口政策收紧，2020 年，预计进口煤总量将缩至 3 亿吨以内，对下半年煤价形成支撑。三是中长期合同履约助力煤价稳定。3 月份大型煤企 5500 大卡动力煤的月度长协价暂停上调，年度长协价小幅上调至 546 元/吨，利于煤价稳定。与此同时，随着新增产能释放、需求疲软，煤价大幅上涨后劲不足。一是煤炭供应宽松抑制煤价涨幅。2019 年，内蒙古煤炭产量成为我国首个年产量过 10 亿吨大关的省

8、区，全国年产 120 万吨及以上煤矿产能达到总产能的四分之三，优质产能正加速释放。随着企业陆续复工复产，截至 3 月 3 日，全国在产煤矿产能 34.31 亿吨/年，产能复产率 83.4%，基本恢复至正常生产水平。一季度，内蒙古煤矿复产复工率达 85.6%，供应增加。2020年，国内产量较 2016-2019 分别增加 5.4、4.5、3.5 和 1.5 亿吨，预计国内煤炭供给过剩1.5 亿吨左右，抑制煤价涨幅。二是需求放缓拖累煤价上行。新冠疫情在全球加速蔓延，动力煤国际市场需求低迷态势难改。同时，随着气温回升，水电发电增加传统用煤淡季到来将抑制煤炭需求。长期看，我国平均每年煤炭消费量将以不到

9、 1%的速度呈结构性下降，预计 2020 年煤炭总需求量较上年放缓 0.8 个百分点，煤价长期上涨动力不足。三是 3 月 9日，环渤海四港动力煤库存较 2 月初低点增加 280 万吨左右;2020 年 3 月 31 日，作为“煤炭价格风向标”的秦皇岛 5500 大卡动力煤价格较 2 月高点下降 2.33%，煤价上涨承压。四是新能源替代抑制煤价上行。2019 年，全国核能、风力、太阳能发电同比分别增长18.3%、7%、13.3%，明显快于火力发电 1.9%的增速。预计 2020 年，中国煤炭消费总量和在一次能源消费占比将分别降至 38 亿吨和 55.8%，将超额完成能源“十三五”规划目标;天然气

10、在一次能源中占比将达到 8.3-10%，消费量同比增长 9%，抑制后期煤价上涨。综合看，后期，内蒙古煤炭价格总体将呈稳中有降走势。钢材价格将小幅回升。2019 年以来，全区钢材价格整体稳中趋降（图 4）。随着钢铁生产逐步集中化、正规化，但受市场整体需求疲弱影响，2020 年下半年钢材价格或将延续小幅下滑走势。后期，支撑钢材价格回升因素：一是环保限产对钢铁供应影响将延续，钢铁行业产能建设将进一步规范，对钢材价格形成支撑。二是一系列国家战略的实施及逆周期调节将重点在基建、民生等领域发力，将在下半年拉动钢材需求，支撑钢价上行。三是随着疫情的缓解，基建、房地产和下游产业将陆续复产复工，利于推涨钢价。与

11、此同时，国际疫情蔓延及国内钢材市场结构不优等问题制约大幅上涨。一是随着疫情全球扩散，预计 2020 年全球和我国钢材需求量增速分别较上年收窄 2.9 个和 7.9 个百分点。其中，我国建筑、汽车、造船行业钢材消费量将分别同比下降 0.6%、3.6%和11.5%，制约后期钢价涨幅。二是供给增加抑制钢价上行。新冠肺炎疫情导致钢材库存快速增加，2020 年 3 月下旬，全国社会库存较上年 12 月上升 179.5%。同时，根据产能置换方案，将有超过 7000 万吨的产能将于 2020 年年底前投产，预计 2020 年粗钢产量同比增长 3%左右，生铁新增产量约 800 万吨，不利于下半年钢价上涨。三是

12、 2020 年，预计铁矿石新增产量 2700-8600 万吨，远大于约 1300 万吨的需求;焦炭新增产能约 3000 万吨，远大于约 400 万吨的需求，成本价格将下移，制约后期钢价上涨。综合看，2020 年钢材需求将在下半年回升，内蒙古钢材价格将呈现前低后高走势，总体小幅缓降。电解铝价格将稳中略降。2019 年以来，内蒙古电解铝价格呈波动上行态势（图 5）。2020 年 1-3 月，铝价大幅回落，受国内供给过剩及需求疲弱影响，后期电解铝均价或将延续波动回落走势。后期，支撑铝价上涨的因素：一是电解铝生产强约束助力铝价上行。2020 年下半年，随着产能置换进入尾声，预计电解铝产能天花板在 45

13、00 万吨/年左右，加上成本和环保压力双重硬约束，利于后期铝价稳定。二是中国电解铝产量已经占据世界总产量的 50%，预计 2020 年，全球铝需求将增长 1.4%-2.4%，到 2028 年，铝消费量将保持 2.8%的年均增长增速，给铝价带来上升动力。与此同时，全球疫情影响延续，供大于需格局难改，铝价上行受限。一是供应增加，制约铝价上涨。2020 年，内蒙古电解铝产能将突破 700 万吨，成为国内重要的电解铝输出省区。3 月末，国内电解铝社会铝锭库存总量或超过 150 万吨水平，同时，随着下半年全国新增铝厂投产及复产落地，预计全国全年新增电解铝产能 170 万吨，过剩 33 万吨;全球铝市场过

14、剩 60 万-100 万吨，供应充裕，抑制铝价上涨。二是国内铝需求不足，铝价上涨受限。2019 年，铝表观消费首度出现负增长，2020 年，国内 1-2 月原铝表观消费量继续同比下滑超 10%。1-3 月，全国汽车产销量同比分别下降 45.2%、42.4%，预计全年销量将继续同比下跌 2%;随着棚改收官，建筑市场铝需求也将进一步放缓。预计 2020 年国内电解铝消费仅增长 0.3%，远低于 2016-2018 年 7.9%、9.1%、4.5%的增速，对铝价带来下行压力。总体看，2020 年，全球铝市场将整体供大于求，预计后半年全区电解铝价格将延续波动下滑走势。二、对策建议（一）提高农业供给质量

15、和竞争力，保障农畜产品有效供给增猪肉，落实扶持生猪生产的环评、用地、信贷等各项政策措施，鼓励出栏补栏，加大猪肉调入和储备肉投放力度，支持奶业、禽类、牛羊等生产，引导优化肉类消费结构，保障肉类市场供应和肉价平稳。稳粮食，完善农业补贴政策和分享增值收益机制，保护农民种粮积极性。加强产品认证和管理，打造地方知名农产品品牌，增加优质绿色农产品供给。加强现代农业产业技术体系建设，加大对新农艺推广的支持力度，推广种养结合模式，提高农业投入产出效率。畅流通，加快农产品仓储保鲜冷链物流设施建设，扩大农村电子商务覆盖面。加快推进农产品产销精准对接，利用网络平台，加快发展线上交易、无接触配送等现代营销方式，加强产

16、区与销区点对点对销售模式，实现保供稳价。完善农畜产品监测预测预警和应急保障机制，确保供应稳定。（二）稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产市场平稳健康发展建立居住为导向的新住房制度和长效机制，保障人地挂钩和金融稳定。支持刚需改善型需求，适度调整限购限贷、降低契税等税费、增加房贷优惠等。加大城市困难群众住房保障工作，加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造。着力改善农村住房条件，提升城市品质，推进“海绵城市”和“完整社区”建设。进一步规范发展公租房，强化对困难群体精准保障。大力发展租赁住房，培育机构化、规模化租赁企业，探索政策性租赁住房的规范标准和运行机制。改革完善住房公积金制度，保障低

17、收入家庭购房需求。促进建筑产业转型升级，加大房地产市场监督管理，促進房地产市场健康发展。（三）加大结构调整和产业升级力度，保障工业品价格平稳合理运行进一步巩固工业品供给侧结构性改革成果，建立台账，严控新增产能。推进企业加快超低排放改造，对完成超低排放的企业减少环保税，对环保达标企业给予补贴。推进前沿技术开发，加快智能装备升级改造，推动煤、钢、铝等产业规模化、精深化、链条化发展，变低端原料为高端产品。通过有针对性的税收减免、临时性短期融资，为疫情冲击较大行业企业提供周转资金。支持资产质量不优、但发展潜力大的企业进行债转股和去杠杆。严格实施行业控量保价，引导资源型企业灵活制定生产接续政策。支持大型

18、煤炭、钢铁企业优化投资布局、产业布局，在产业关联度较高的企业之间鼓励资源整合、兼并重组。推动煤炭产业与电力产业融合发展，优化能源结构，保障国家电力供应和能源安全。规范煤炭交易签约行为，推动中长期合同均衡兑现。（四）加快推动要素市场化配置，提高价格市场化程度进一步创新公共资源配置方式，健全公共资源产权制度，促进资源收益合理分配。全面推进矿业权竞争性出让，健全矿业权分级分类出让制度，完善矿业权有偿占用和矿产资源税费制度。重点推进多层次能源批发市场建设，引入多种期限的中长期合约和现货合约，发挥价格机制调节，促进供求平衡。进一步推进能源价格改革，妥善解决好交叉补贴问题，建立合理的成本分担机机制。深入推进电力体制改革，提高电力交易市场化程度，推进输配电价改革，建立有利于产业转型升级的电价机制。加大天然气价格市场化改革，形成上下游联动机制，吸引各类资本进入天然气勘探开发和销售领域。完善节能环保价格机制，推动碳排放、排污权等生态产品交易市场建设，出台环境服务价格改革方案。加强市场运行分析、趋势研判和预测预警，确保物价在合理区间运行。（作者单位：内蒙古自治区发展研究中心）责任编辑：张莉莉