新基建,新未来.pdf

1、新基建,新未来范曳杉延迟两个月的全国两会于 5 月 21 日拉开帷幕。疫情之下的全国两会，尚未召开，便已引起广泛热议。百度搜索大数据显示，人工智能、区块链、5G 等新基建作为新概念，在两会前期获得了集中关注，搜索热度同比提升 3841%。“站在风口上，猪都可以飞起来。”这句话被无数创业者奉为经典。2020 年股市的风口在哪里？新基建，毫无疑问是其中最重要的一个。阿里巴巴董事局主席张勇认为，新基建必将成为未来中国经济社会繁荣发展的重要支撑。为此，阿里云已经准备好了 2000 亿的投资预算。马化腾也打了一个比方，说新基建是通往全面数字社会的“高速公路”，数据是驱动数字经济发展的新“石油”，产业互联

2、网则是高效运行的“智能汽车”。从这几位商业大佬的口中，我们不难看出新基建的分量。而在较长的时间内，新基建也将是国家经济发展的重点。那么，新基建是如何发展起来的，为何会受到如此热推，其投资规模究竟有多大，这些和我们的生活有什么关系，普通投资者又该如何参与其中呢？站上了风口的新基建进入 2020 年之后，新基建这个词就不断出现在投资者的耳中。在经历恐慌性下跌后，A 股 3 月首日开市迎来惊天逆转。沪深三大指数高开高走，截至收盘，三大股指集体涨逾 3%，20 日均线失而复得。从市场投资主线来看，基建正是市场的“关键词”。不同于以往的水泥、工程建设等这类旧基建，以“5G 建设”为主的新基建受到越来越多

3、投资者的关注，产业链个股上演涨停潮。申万宏源的统计数据显示，自 2019 年 12 月初至 2020 年 3 月 6 日，Wind 的 5G指数累计上涨 27.81%，中证新能源汽车指数累计上涨 41.7%，两者作为科技板块的代表，其实早已在反映新基建的预期。3 月 10 日，三大股指全线上扬，上证综指上涨 1.82%，报 2996.76 点。消费电子、半导体、5G、云计算科技股全面开花，以 5G 为代表的新基建成为绝对主力，其中，中兴通讯上涨 6.18%，成交 112.6 亿元，位居两市榜首。整个 3月份，全国高技术产业增长值增长 8.9%，比 1-2 月回升 20 多个百分点。之后市场回调

4、，新基建也未能幸免。不过，4 月 20 日，在国家发改委首次明确了新型基础设施的范围之后，相关板块闻风而动，新基建 50 指数更是大涨26.39 点。如今，新基建被写入 2020 年政府工作报告，它再次刷屏。这个风口，能让诸多投资者赚到钱吗？国内新基建的发展史2018 年 12 月召开的中央经济工作会议，首次提出“加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”，“新型基础设施建设”的提法由此产生。2019 年的政府工作报告也要求“加强新一代信息基础设施建设”。2020 年开年，首次国务院常务会议也明确提出，要“出台信息网络等新型基础设施投资支持政策”，之后短短一个月

5、时间里，中央接连召开数次工作部署会议，均指向加快新型基础设施建设进度。2 月以来，国家高层会议密集召开，反复强调发挥财政政策的积极作用，既要防疫，也要稳增长。各地政府也积极响应，从已经公布重大项目计划的省份来看，新基建已经成为重要投资方向。3 月 4 日，在中共中央政治局常务委员会上，新基建被明确定义为“加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设”，新基建板块随即迎来了快速上涨。4 月 20 日，国家发改委首次明确了新型基础设施的范围，是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。5 月 22 日上午，李克强总理在 2020

6、年政府工作报告中提到：“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展 5G 应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级”。党中央国务院此前已多次就加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设做出战略部署。年初暴發的新冠肺炎疫情，也让新基建初露锋芒，远程办公、远程医疗、网上授课、无人配送、健康码等等，为全民抗疫防疫和复工复产提供了重要支撑。这次全国两会上，代表委员拟提交的议案、提案中，5G、人工智能、数字经济等也成为高频词。从中央密集部署到资本市场热捧，“新基建”正式站上风口。新基建的投资规模有多大？那么，新基建的规模有多大呢？初步测算，2020-2025 年在我国新基建建

7、设涉及的七大产业领域中，城际高铁和轨道交通领域的总投资规模最大，预计达 34400 亿元；其次是 5G 基础建设领域，投资规模预计达 24000 亿元。据不完全统计，截至 3 月 10 日，有 25 个省区市公布了未来的投资规划，2.2万个项目总投资额达 49.6 万亿元，其中 2020 年度计划投资总规模 7.6 万亿元。2020 年各省重点建设项目偏重于新基建项目。以 5G 为例，2019 年江苏省共建成 5G 基站 1.6 万个，预计今年建成 5G 基站 5.2万个，是 2019 年的 3.25 倍。海通证券表示，预计 2020 年 5G 资本开支为 1803亿元，同比增长 338%，预

8、计 2020 年中国互联网市场规模将达到 6964 亿元，国内大数据市场规模 800 亿元-850 亿元，国网特高压投资 1811 亿元，充电基础设施投资 100 亿元，城轨投资达 7800 亿元，总体前景可观。国家为什么力推新基建？那么，新基建受到如此推崇的原因又是什么呢？新基建之所以成为社会各界的关注焦点，首先在于中国经济已经进入一个新的发展层次。作为全球第二大经济体，如何推动以制造业为代表的产业经济向世界产业价值链中高端升级，成为必须跨越的“时代险峰”。尤其是面对人工智能、大数据、云计算、无人驾驶、5G 等系列技术变革所带来的机遇，将技术与应用、商用场景加速深度融合，从而创造出巨大的市场

9、供应侧变革势能，进而带来规模在万亿量级的市场需求增长极，成为中国经济在未来国际竞争中占据更多主导权的关键所在。评论家毕舸认为，今年暴发的新冠肺炎疫情，对世界经济社会格局带来的冲击不可估量。一方面，中国所面临的国际环境变数和不确定性进一步增加，正倒逼中国经济必须持续加大内生增长空间，在产业结构上加速迭代优化。新基建战略的提出，意味着国家战略的重心将向包括 5G 基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域在内的新基建倾斜，创造更多有利条件，推动相关产业实现资本、“知本”等要素的聚合，进而成为投资、消费、出口“三驾马车”的新驱动力。据了解

10、，新基建概念自问世以来，就受到公募机构的追捧。据不完全统计，截至 5 月 20 日，目前向证监会申报材料的以“新基建”命名的产品有 17 只，多为头部公募申报。其中 ETF 有 13 只，主动管理类产品有 4 只。多家公募看好新基建领域投资前景，他们预计以 5G、大数据和人工智能等板块为主要发力点，同时新基建还将带动相关产业链条投资。等这些基金成立，又将有大量的资金进入新基建，势必会给市场再添一把火。川财证券认为，中长期来看，在经济结构转型的需求下，科技仍是主要方向，尤其是叠加科技和基建概念的“新基建”板块值得关注。安信证券通信团队点评称，工信部和运营商近期所做的决定和表态意味着中国5G 将迎来加速发展阶段，今年是国内 5G 网络建设关键之年，目前全国电信业正在加快复工复产，“硬科技”“新基建”全面接棒成为增长新动能。通信板块 5G 核心资产将全面进入业绩兑现期，明年有望持续超预期。广发证券认为，从爆发力、发展阶段、市场空间、竞争格局、确定性 5 个维度看，在新基建领域的投资优先级可分为 3 档。第一档：5G 网络建设、IT 基础设施（IDC）。第二档：医疗信息化、云计算、各类 IoT 设备、信息安全、远程办公。第三档：金融信息化、政务信息化、工业互联网。5G 网络建设被提到第一优先级位置，足见其重视程度。本刊综合财联社、中国经营报、工业文化新视界、简七理财等内容整理